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摘要:广发基金:疫情不改A股中长期向好趋势广发基金在2月2日发布的周战略中表明,新式冠状病毒感染的肺炎疫情成为影响商场走势的“关键词”,但广发基金微观战略部以为疫情对经济的


广发基金:疫情不改A股中长期向好趋势

广发基金在2月2日发布的周战略中表明,新式冠状病毒感染的肺炎疫情成为影响商场走势的“关键词”,但广发基金微观战略部以为疫情对经济的冲击是短期的,不会影响潜在经济增速,A股中长期趋势依然向好,科技生长依然会是商场的中长期主角,短期主张以科技生长和医药、银行等防御性板块作为首选。

疫情对经济短期构成冲击

广发基金微观战略部以为新式冠状病毒感染的肺炎疫情对经济的冲击是短期的,不会影响潜在经济增速。理论上说,疫情能够经过总供给和总需求两方面来影响经济。从总供给的视点来看,疫情会导致出产活动阶段性阻滞;从总需求的视点来看,疫情首要导致消费遭到按捺。当总供给和总需求曲线都向左移时,均衡的价格遭到的影响相对有限,但均衡的产出水平会显着回落,经济因而会遭到冲击。

“疫情并未对技能或许人力资本发生冲击,因而不会影响经济的潜在增速。当疫情完毕的时分,出产和消费活动都会有所康复,然后经济增加回到潜在水平。”广发基金微观战略部剖析,从海内外的经历来看,疫情对经济的冲击都是较为时间短的,估计本次疫情首要影响2020年一季度的经济走势。在基准假设下,假如疫情在2月中旬前后抵达最高峰,一季度之后显着缓解,则经济或从二季度开端康复,并逐步回到既有的增加途径。

A股中长期趋势依然向好

关于新式冠状病毒感染的肺炎疫情对商场的影响,广发基金微观战略部剖析,对照2003年非典疫情A股的走势,当时疫情或处于第二阶段,即投资者开端认识到疫情的严重性,商场短期存在回调压力。但比较2003年,本次疫情对商场的影响或许有限。一方面,当时的商场结构比较2003年有显着改进,2003年商场以个人投资者为主导,商场存在反响慢、不理性的特征,当时商场的组织投资者占比显着高于2003年,投资者变得愈加理性。另一方面,新征集的公募基金有或许成为增量资金。2019年11月以来建立的一般股票和偏股混合型基金发行规划累计1365亿元,假如商场呈现回调,这部分资金大概率会挑选建仓。最终,逆周期调理方针有望对经济预期以及A股投资者危险偏好构成支撑。

职业装备方面,从2003年的经历来看,具有中长期基本面优势的职业和板块不会因疫情而损失其优势。2003年春季烦躁的五朵金花在疫情完毕后依然主导商场,其相对优势继续到2006-2007年的大牛市期间。此次疫情发生前,科技生长是结构性行情主力,背面的原因也是科技生长是当时中国经济最具有中长期基本面优势的板块。因而,广发基金微观战略300216,300216,300216部以为科技生长依然会是市中银基金办理有限公司,中银基金办理有限公司,中银基金办理有限公司场的中长期主角,短期主张以科技生长和医药、银行等防御性板块作为首选。


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